กลยุทธ์ การแพร่กระจาย ผลผลิต

กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งของผลงานที่จะลงทุนในการเปลี่ยนแปลงที่คาดว่า inyield กระจายระหว่างภาคของตลาดตราสารหนี้ เงื่อนไขทางการเงินที่คล้ายกัน อัตราผลตอบแทนรวมของตราสารหนี้ที่ได้รับจากเท่ามูลค่าตลาดปัจจุบันตราสารหนี้ที่จะลดกระแสเงินสดสัญญาโดยตราสารหนี้ ยังเรียกว่าอัตราผลตอบแทนตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยหรือผลผลิตเพียง เส้นโค้งผลผลิตซึ่งแปลงโครงสร้างคำที่แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทน (อัตราดอกเบี้ย) และวุฒิภาวะสำหรับชุดของหลักทรัพย์ที่คล้ายกัน โดยปกติแล้วอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกันเส้นโค้งจะวาดพันธบัตรศูนย์คูปอง (เส้นอัตราผลตอบแทนศูนย์คูปอง) และพันธบัตรคูปองยกที่ตราไว้ (เส้นอัตราผลตอบแทนที่ตราไว้หุ้น) โดยทั่วไปแล้วอัตราผลตอบแทนเ​​ป็นผลตอบแทนจากการลงทุนของนักลงทุน สำหรับพันธบัตรเป็นอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจแบ่งตามราคาซื้อที่เรียกว่าผลตอบแทนในปัจจุบัน นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่คำนึงถึงการรวมของการจ่ายดอกเบี้ยประจำปีของราคาซื้อค่าขายคืนหน่วยลงทุนและระยะเวลาที่เหลือจนกว่าครบกําหนด สรุปหุ้นร้อยละในชีวิตประจำวันของผลผลิตคำนวณโดยการหารเงินปันผลต่อหุ้นปิดวันราคาหุ้น อัตราร้อยละของพันธบัตรหรือทราบถ้าคุณมีการซื้อและถือการรักษาความปลอดภัยจนถึงวันโทร อัตราผลตอบแทนนี้สามารถใช้ได้เฉพาะในกรณีที่การรักษาความปลอดภัยที่เรียกว่าก่อนครบกำหนด โดยทั่วไปจะมีพันธบัตร callable ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและโดยปกติจะเรียกว่าที่พรีเมี่ยมเล็กน้อย การคำนวณอัตราผลตอบแทนจะเรียกจะขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยระยะเวลาในการโทรและราคาในตลาด เชาวน์สองอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ตำแหน่งผลงานที่จะลงทุนในการเปลี่ยนแปลงที่คาดว่าจะในรูปของเส้นอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลัง รุ่นที่สามารถรวมสมมติฐานที่แตกต่างกันไปตามความผันผวนของอัตราผลตอบแทนเ​​ช่นสีดำ Derman ของเล่นรูปแบบ เรียกอีกอย่างว่าการเก็งกำไรฟรีตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคา ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรทั้งหมดที่อยู่ในผลงาน มีประสิทธิภาพหรือความจริงอัตราผลตอบแทน APY เป็นอัตราที่ได้รับจริงหรือชำระในหนึ่งปีโดยคำนึงถึงผลกระทบของการผสม APY โดยการคำนวณหนึ่งบวกอัตราระยะและยกมันจำนวนงวดในหนึ่งปี ยกตัวอย่างเช่น 1% ต่อเดือนมีอัตรา APY ของ 12.68% (1.01 ^ 12) การเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนที่ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนในระยะยาวและกระทรวงการคลังในระยะสั้นได้เพิ่มขึ้น ซื้อพันธบัตรระยะยาวในความคาดหมายของกำไรเป็นอัตราผลตอบแทนที่ตกอยู่กับระยะเวลาที่ลดลงของพันธบัตร โดยทั่วไปหมายถึงพันธบัตรอัตราผลตอบแทนที่จำเป็นโดยตลาดเพื่อให้ตรงกับผลตอบแทนที่สามารถใช้ได้สำหรับเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงเทียบเคียง ในการซื้อและการขายผลผลิตที่จะครบกําหนดจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เสนอขายพันธบัตรให้กับนักลงทุน อัตราส่วนของผลผลิตที่ได้แพร่กระจายไปยังระดับผลผลิต ผลผลิตสมมติว่าการชำระเงินคูปองมีการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยในตลาดไปในช่วงเวลาของใบเสร็จรับเงินของพวกเขาและกลิ้งไปมาจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร ย้ายไปยังพันธบัตรผลผลิตสูง การเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนในการที่มีการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนในระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมดเป็นจำนวนเดียวกันของจุดพื้นฐาน ในคำอื่น ๆ ถ้า 3 เดือน T-การเรียกเก็บเงินเพิ่ม 100 จุดพื้นฐาน (ร้อยละหนึ่ง) แล้ว 6 เดือน, 1 ปี, 5 ปี, 10 ปี, 20 ปีและการเพิ่มขึ้นของอัตรา 30 ปีโดย 100 คะแนนตามเกณฑ์เช่นกัน การเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนในการที่อัตราผลตอบแทนจะไม่เปลี่ยนด้วยจำนวนเดียวกันของจุดพื้นฐานสำหรับทุกครบกําหนด ศูนย์คูปอง callable, putable, หุ้นกู้แปลงสภาพที่คิดค้นโดย Merrill Lynch & Co ประโยชน์พิเศษที่ บริษัท ได้รับจากการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าอนาคต ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ทรูแสดงบนพื้นฐานของปี 365 วัน สำหรับพันธบัตรหรือบันทึกอัตราดอกเบี้ยแบ่งตามราคาตลาดของตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรคำนวณโดยใช้ทั้งการลดลงของอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้หรือผลตอบแทนเ​​พื่อเรียกร้องให้วันที่โทรไปได้ทุก วิธีการจัดหาเงินทุนพันธบัตรเทศบาล ผู้จัดการการจัดจำหน่ายใน refundings ล่วงหน้าเพิ่มมาร์คขนาดใหญ่ในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐซื้อและจัดขึ้นในโคว์เพื่อชดเชยนักลงทุนในขณะที่รอการชำระหนี้ของพันธบัตรเก่าหลังจากที่ได้ออกพันธบัตรใหม่ เนื่องจากราคาพันธบัตรและอัตราผลตอบแทนย้ายไปในทิศทางตรงข้ามเมื่อพันธบัตรมีการทำเครื่องหมายขึ้นพวกเขา "เผา" ผลผลิตซึ่งอาจละเมิดกฎภาษีของรัฐบาลกลางและลดภาษีรายได้ แพร่กระจายอย่างใดอย่างหนึ่ง (ก) ช่องว่างระหว่างการเสนอราคาและขอราคาหุ้นหรือการรักษาความปลอดภัยอื่น ๆ (ข) การซื้อพร้อมกันและการขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่แยกต่างหากหรือตัวเลือกสำหรับสินค้าที่เหมือนกันสำหรับการส่งมอบในเดือนที่แตกต่างกัน (ยังเป็นที่รู้จักคร่อม ), (ค) ความแตกต่างระหว่างราคาที่ที่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซื้อออกจาก บริษัท และราคาที่จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ขายมันให้กับประชาชนหรือ (ข) ราคาผู้ออกค่าใช้จ่ายดังกล่าวข้างต้นเป็นอัตราผลตอบแทนคงที่รายได้มาตรฐานที่จะกู้ เงิน. ตำแหน่งในสองคนหรือมากกว่าตัวเลือกของชนิดเดียวกัน เป็นตัวเลือกที่ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างสองตัวแปรตลาด การซื้อและการขายพร้อมกันในสองตัวเลือกที่แตกต่างเฉพาะในวันที่หมดอายุของพวกเขา การซื้อและการขายพร้อมกันในสองตัวเลือกที่แตกต่างกันเฉพาะในราคาการใช้สิทธิของพวกเขา ความแตกต่างระหว่างกระทรวงการคลังสหรัฐอัตราการเรียกเก็บเงินและอัตราการ Eurodollar; ที่ใช้โดยผู้ค้าบางประการที่เป็นตัวชี้วัดของนักลงทุน / ผู้ประกอบการค้าความวิตกกังวล โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่จัดข้อมูลตัวเลขลงในแถวและคอลัมน์บนหน้าจอ terminal, สำหรับการคำนวณและการปรับเปลี่ยนขึ้นอยู่กับข้อมูลใหม่ การแพร่กระจายเป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งในหนึ่งหรือมากกว่าหนึ่งตัวเลือกเพื่อให้ต้นทุนในการซื้อตัวเลือกที่จะได้รับทุนทั้งหมดหรือบางส่วนโดยการขายอีกทางเลือกหนึ่งในพื้นฐานเดียวกัน นอกจากนี้ยังมีรายได้ที่เรียกว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่แตกต่างระหว่างรายได้และค่าใช้จ่าย สำหรับสถาบันรับฝากเงิน, ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ที่ลงทุนใน (เงินให้สินเชื่อและหลักทรัพย์) และค่าใช้จ่ายของเงินทุนของ บริษัท (เงินฝากและแหล่งอื่น ๆ ) เรียกอีกอย่างว่าการแพร่กระจายเครดิตต่างระหว่างธนารักษ์หลักทรัพย์และหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่ของกระทรวงการคลังที่เหมือนกันทุกประการยกเว้นสำหรับการจัดอันดับที่มีคุณภาพ ยกตัวอย่างเช่นความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนในพันธบัตรและผู้ที่อยู่ในซิงเกิ้ลที่ติดอันดับพันธบัตรอุตสาหกรรม (ก) แผ่กระจายไปทั่วเส้นโค้งจุดที่อัตราของผู้ออกหลักทรัพย์ที่ได้รับการพัฒนาเป็นตัวชี้วัดของการแพร่กระจายผลผลิตที่สามารถใช้ในการแปลงความแตกต่างระหว่างค่าเงินดอลลาร์ในทางทฤษฎีและราคาตลาด (ข) ค่าใช้จ่ายของสายโดยนัยที่ฝังอยู่ใน MBS ที่กำหนดเป็นอัตราผลตอบแทนจากการแพร่กระจายพื้นฐานเพิ่มเติม เมื่อเพิ่มการแพร่กระจายผลผลิตฐานของ MBS ที่โดยไม่ต้องผ่าตัดสายผลิตการแพร่กระจายตัวเลือกปรับ การแพร่กระจายระหว่างสองภาคที่ครบกำหนดของตลาดตราสารหนี้ ความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาและราคาที่ถาม กลยุทธ์การแพร่กระจายในการที่นักลงทุนซื้อ out-of-the-money ใส่ตัวเลือกการจัดหาเงินทุนได้โดยการขายออกจากตัวเลือกการเรียกเงินบนพื้นฐานเดียวกัน นำไปใช้กับผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ กลยุทธ์ที่มีการซื้อและการขายพร้อมกันของตัวเลือกของชั้นเรียนเดียวกันในราคาที่นัดหยุดงานเดียวกัน แต่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกัน ความแตกต่างระหว่างราคาของสามเดือนกระทรวงการคลังสหรัฐสัญญาการเรียกเก็บเงินล่วงหน้าและราคาของสามเดือน Eurodollar เวลาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินฝากกับเดือนเดียวกันหมดอายุนั้น ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองที่ซื้อพร้อมกันของถั่วเหลืองและการขายกากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลืองฟิวเจอร์สที่จะสร้างอัตรากำไรขั้นต้นในการประมวลผล กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่ทำให้การใช้งานพิเศษของหนึ่งต่อไปนี้: กลยุทธ์สายยาว (ซื้อตัวเลือกการโทร) กลยุทธ์การเรียกสั้น ๆ (การขายหรือการเขียนตัวเลือกการโทร) กลยุทธ์การวางยาว (ซื้อตัวเลือกใส่) และวางกลยุทธ์ระยะสั้น (ขายหรือเขียนใส่ ตัวเลือก) ด้วยตัวเองตำแหน่งเหล่านี้จะเรียกว่ากลยุทธ์เปล่าเพราะพวกเขาไม่เกี่ยวข้องกับการหักล้างหรือความเสี่ยงลดตำแหน่งตัวเลือกอื่นหรือการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน กลยุทธ์การลงทุนที่เลือกสินทรัพย์เพื่อให้กระแสเงินสดจะเท่ากับหรือเกินกว่าภาระผูกพันของลูกค้า กลยุทธ์ที่สำคัญ บริษัท มุ่งมั่นที่จะดำเนินการในการดำเนินแผนธุรกิจ กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการอยู่ในตำแหน่งที่ตัวเลือกเช่นเดียวกับตำแหน่งในหุ้นอ้างอิงได้รับการออกแบบเพื่อให้ตำแหน่งหนึ่งจะช่วยชดเชยการเคลื่อนไหวของราคาใด ๆ ที่ไม่เอื้ออำนวยในอื่น ๆ รวมทั้งการเขียนการเรียกร้องการคุ้มครองและป้องกันการซื้อใส่